M&Aの投資判断とPMI設計｜買収シナジーを数字の絵に描かない方法
シナジーは値札に乗せた瞬間に高値掴みの原材料になる。コストと収益のシナジーを分け、実現確度と立ち上がり時期で割り引き、価格でなくPMIのタスクと数字に落とす。売り手に先払いしていいシナジーは、原則ゼロである。
企業価値評価
M&Aの財務デューデリで見る勘所｜CFOが買収前に必ず確かめる数字
財務DDはリスク列挙で終わらせない。正常収益力・ネットデット・運転資本の3つの数字を価格の橋に翻訳し、発見事項を価格・契約・PMIの3分法で処理する買い手CFOの型。