CFO視点
補助金・税額控除を投資判断にどこまで織り込むか、採択前の金額の扱い
補助金を入れて初めてハードルレートを超える投資は、補助金ではなく事業性が足りていない。税額控除は課税所得がなければ効かない。補助 …
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CFO視点
重要仕入先の財務悪化に備える、買う側の与信管理と取戻権の実務
本当の損失は債権額ではなく、代替調達までの日数に止まる製品の粗利を掛けたものになる。与信管理を売る側だけで行っている会社が、重要 …
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CFO視点
企業年金の積立不足はいつ財務に返ってくるか、確定給付を続けるか移行するか
確定給付を続けることは、本業の外に運用ポートフォリオを一つ持ち続けることでもある。金利上昇で積立比率が改善した会社ほど判断を先送 …
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CFO視点
13週キャッシュフロー予測の作り方、月次の資金繰り表では見えない月中の谷
有事になってから資金繰りの説明を求められても、金融機関との信頼はすぐには作れない。見るべきは残高ではなく、前週予測との差の出方で …
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CFO視点
支払条件の見直し、手形廃止と支払サイト短縮を運転資本で吸収する方法
支払条件の見直しは、調達部門の交渉事では片付かない。現金を払うまでの期間が縮めば、その分の資金を用意する必要がある。手形廃止とサ …
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CFO視点
取引銀行は何行が適切か、メインバンクのシェアと借入の分散方針
新しい銀行からの打診に都度応じると、誰も決めないまま取引行が増える。個別には合理的でも全体は歪む。金利で取れる幅の狭さを踏まえ、 …
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CFO視点
上場を続ける意味をどう説明するか、上場維持コストと非公開化の比較
上場廃止を選んでも、金融商品取引法の承認を得るまで有価証券報告書の提出義務は残る。上場を続ける理由を取締役会や株主に説明できずに …
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CFO視点
買収資金の組み方、手元資金・借入・株式対価の配分を意向表明の前に詰める手順
価格の議論が進んでから資金の制約を持ち込むと、降りられなくなる。株式交付は下限に届かなければ成立せず、現金で埋める逃げ道もない。 …
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CFO視点
海外子会社の現金を国内に戻す方法、配当・貸付・ロイヤルティの手取りの違い
連結の現金残高のうち、いま国内で使える金額はいくらか。答えられる会社は多くない。配当が最も税効率がよいという前提を一度外し、海外 …
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CFO視点
株式報酬・業績連動報酬の指標選び、損金算入と経営行動への影響
報酬の指標は人事の好みで選べるものではない。指標を定める期限は事業年度開始から三か月後に置かれ、決算日程より先に来る。ROICや …
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